南宋绍兴时候，湖广洞庭湖水盗杨幺，自称通圣大王，聚众抢夺州府，杀死官吏，声势十分猖獗。宋高宗遂命岳飞前往征剿。岳飞受命以后，便率领兵马，到了潭州，扎下营寨。次日，岳元帅升帐，诸将参见已毕，便传总兵张明进见，说道：“本帅奉命征剿水寇，不知那水寇共有多少人马，手下有多少战将？”张明道：“目下情形，比前大不同了。这杨幺在湖中君山上起造宫殿，僭自称王。他有个亲弟，名叫小霸王杨凡，有万夫不当之勇。有军师屈元公，太尉花普方，水军元帅高老虎与兄弟高老龙。更有东耳木寨东圣侯王佐，西耳木寨西圣侯严奇。战将严成方、崔安、崔庆、周伦、金飞虎、罗延庆，御弟杨欣，驸马伍尚志等数十员，喽啰数十万，大小船只不计其数。”岳元帅闻知详细，即命诸将分路出征。那杨幺听得岳元帅前来征讨，便也分路发兵抵御，交战多次，互有胜负。

一日，岳元帅升帐，有军士来报：“启上大老爷，今有韩世忠元帅带领水军十万前来助战，大小战船已在水口扎成水寨，特来报知。”岳元帅大喜，即忙带了张保，前往水寨拜候，军士报进水寨，韩元帅出寨门迎接。二人到了寨里，谈了一回，遂决定水陆同剿，两路并进。杨幺抵敌不过，乃与军师屈元公计议，摆下“五方阵”，以御岳元帅兵马。

这时，王佐和严奇、严成方，觉得杨幺终难成就大事，便暗暗投降岳元帅，却仍在杨幺寨里约为内应。还有几员战将，亦想投顺。

一日，岳元帅正在帐中商议破阵，忽见小校来报：“有贼将罗延庆在城外讨战。”杨再兴便上前来禀道：“罗延庆同小将昔日是相好，待我去说他来归降。”岳爷就令再兴出马。再兴领令上马，提枪领兵出城，到阵前大叫一声：“杨再兴在此，谁人敢来会我！”忽听对阵只一声炮响，门旗开处，一将出马，见是杨再兴，便把眼色一丢，说道：“来将休得逞能，俺罗延庆来也！”摆动錾金枪当胸就刺，杨再兴举滚银枪劈面相交。

两个在战场之上，假战了十余合，杨再兴卖个破绽，回马败下，落荒而走。延庆拍马赶来。有四五里远近，退一茂林之间，再兴看四下无人，便回马叫声：“兄弟，久不相见！却原来在这里！为兄已归顺了岳元帅，圣上亲封为御前都统制。与岳元帅结为兄弟，蒙他十分优待。兄弟何不弃邪归正，投顺宋朝？日后立功，不失封侯之位！”罗延庆道：“兄长之言，敢不如命？小弟情愿做个内应，待交兵之日，小弟立功，以作进见之礼便了。”再兴大喜道：“既如此，愚兄仍旧败回，好掩人耳目。”说罢，便转马奔回。延庆在后追至战场上，又假战了四五合。再兴假败，逃回城中。延庆也鸣金收军回营。

再兴进城，见了岳元帅，将罗延庆归降内助之事，细细禀明。岳元帅大喜，记了功劳簿。

且说杨幺一日升殿，问屈元公道：“五方阵有否摆好？”屈元公道：“阵势已经摆好，大王可传旨，命王佐前去诱敌，待岳飞兵来，就命王佐截他的归路。再命崔庆、崔安居左，罗延庆、严成方在右，三大王杨凡统领中军，四面夹攻。先命花普方驾着战船去与韩世忠交战，以防来救应。任那岳飞通天本事，亦必就擒。”杨幺听了这番言语，大喜，即命军师照计而行便了。屈元公领旨，自去准备。旁边闪出杨钦上前奏道：“军师妙计虽好，但是岳飞手下将士，俱是智勇兼全之辈，亦未可轻忽！臣愿孤身入虎穴，到潭州城去与岳飞讲和。若肯两下罢兵息战，不独安然无事，又省了无数粮草。”杨幺道：“御弟前去讲和甚妙。若肯退兵，情愿送他些金帛，免得厮杀。”杨钦正要领旨出班，只见伍尚志闪出奏道：“单丝不成线，臣愿与王叔同往宋营讲和。”杨幺道：“驸马同去，孤家更是放心。”杨钦心中想道：“我有心事，特谋此差，不道驸马也要同去，如何是好？”无可奈何，只得和驸马一同出朝。来到水口，下了小船，开到对岸。

二人上马，来至城下，对城上军士说道：“相烦通报元帅，说杨钦、伍尚志特来求见元帅。”军士连忙报进帅府。岳爷传令，请进帅府相见。军士得令，出来开了城门，放他二人进城。来到帅府，进内见了元帅，口称：“小将杨钦同伍尚志奉主公之命，特来与元帅讲和。若肯罢兵息战，情愿备办粮草犒军等物，每年进贡，免得人民涂炭。未知元帅允否？”岳爷大怒喝道：“那杨幺早晚就擒，洞庭灭在旦夕，何得多言？”叫左右：“将二人拿下，两处拘禁。待我捉了杨幺，一同斩首。”左右一齐答应，将二人各房拘禁，元帅暗暗叫军士将酒饭传送。

到得初更时分，叫张保悄悄去请了杨钦到后营，重新见礼。元帅让他坐了客位，问道：“方才冒犯！在诸将前，不得不如此，幸勿见怪！不知将军来此有何计较？”杨钦道：“今屈元公调集兵马，摆一‘五方阵’，前后左右俱有埋伏。特此来报知元帅，以便准备破敌之计。但恐元帅大兵到时玉石不分，要求元帅保全家口，感德无涯！”元帅道：“既承将军美意，决不相犯。”即命家丁取过小旗一面，递与杨钦：“倘大兵到日，将此旗插于门上，诸军便不敢进门。”杨钦接了旗收好，谢了元帅。元帅仍命张保送回房中安歇。

又叫王横：“你去好好地请那伍尚志来。”王横领令出去。不一时，尚志已到，见了岳元帅急忙跪下。岳元帅用手扶起请坐，便道：“将军大才，实为可敬。但所事非人，实为可惜！不知将军今日来此，有何主见？”伍尚志道：“小将此来，只望元帅收于麾下，愿为内应。”岳元帅听了大喜，当下吩咐家将：“去请杨老爷来。”伍尚志吃惊道：“小将在此，不便相见。”岳爷道：“不妨，他也有事到此。”不一会，杨钦走进来，见了伍尚志，甚是慌张。元帅笑把归顺之事，说了一遍。二人大笑起来。当夜重整酒席，饮了一番，遂一处安歇。

次日，送至水口，下船回寨。见了杨幺，一同奏道：“岳飞有允从之意，奈众将不肯，故留在营中，过了一夜。众将请命，要斩臣二人，又是岳飞道‘二国相争，不斩来使’，放臣二人回来缴令。”杨幺闻奏，心甚不悦，起身回宫。

再说岳元帅调齐人马，约定韩元帅水陆会剿。分拨杨虎、阮良、耿明初、耿明达、牛皋，共是五人，来助韩元帅，由水路进发。自己带领大兵，出了澶州城，扎下大营。是日元帅升帐，聚集一班众将，参见已毕。元帅开言道：“今屈元公调齐人马，摆下五方阵，按金木水火土各路埋伏，前后左右俱有救应。各宜努力向前！擒拿杨幺，在此一举！违令怠玩者，必按军法！”众将齐声道：“愿听指挥。”元帅即命余化龙听令，余化龙答应上前。元帅道：“与你红旗一面，率领周青、赵云带领三千人马，从正西杀入阵去，我自有接应。”余化龙得令去了。又点何元庆同吉青、施全领兵三千，黑旗黑甲，从正南上杀进。三将一声“晓得”，领兵去了。又唤岳云：“你可同王贵、张显领兵三千，都是黄旗黄甲，从北方杀入接应。”岳云领令去了。又命张宪同郑怀、张奎领三千人马，白旗白甲，杀入正东阵内。张宪领令下去。元帅又命杨再兴带领青甲兵三千，左首张用，右首张立，一齐冲入中央，砍倒他的“帅”字旗。元帅自领大兵在后，接应五方兵将。

韩元帅那里已得了岳元帅会剿日期，即命杨虎、阮良、耿明初、耿明达各驾小船，往来截杀，牛皋在水面上救应。自己带领二位公子，并各副将，摆开大战船杀来。

那日杨幺闻报，说岳飞来破五方阵，韩世忠又在水路杀来，即忙命杨钦把守洞庭宫殿，伍尚志保住家眷，自与太尉花普方等驾着大小战船，向前去迎敌韩世忠。

先说那岳营众将，依次冲入。五方阵内，虽有严成方、罗延庆，却都已怀归顺之心，自然不肯出力。只有小霸王杨凡这杆枪十分厉害，在阵内抵挡各路兵将。那王佐来见了岳元帅，献了东耳木寨。岳爷命王佐收拾寨中之物，速进潭州，不可迟延。王佐领命而去。不一会，又见伍尚志差心腹家将驾船来到岸边，请元帅上山。元帅令三军上了战船，带领张保、王横下船，直至杨幺水寨，逢人便杀，遇将便砍，四面放起火来。众喽啰飞奔逃命。岳爷杀上山来，早有杨钦接着引导，将杨幺合门诛戮。伍尚志领了公主下山，放起一把火，将大小宫殿营寨，烧个干净。

早有小喽啰逃得命的，飞报与杨幺，说道：“大王不好了！附马伍尚志与御弟杨钦献了水寨，放火烧了宫殿。大王眷属都被岳飞杀尽了！”杨幺听了，大叫一声道：“罢了！罢了！这二贼如此丧心，将我满门杀绝，此恨怎消！拿住二贼，碎尸万段，方泄我恨！传令众将，快奋力杀上去，擒了韩世忠，再作道理。”众将得令，正把战船驶上。只见牛皋在水面上走来，见了花普方叫声：“贤弟！此时不降，等待何时？”花普方叫声：“哥哥！小弟来也。”将船一摆，跟着牛皋归往宋营去了。

杨幺见花普方归宋，心中又慌又恼，只得勉强上前，与韩元帅战船打仗。

再说那岳元帅烧了洞庭宫殿，下船来，依旧上岸屯住。早有牛皋带领花普方来投降，岳爷大喜，用好言抚慰。忽然又有探子来报道：“启上元帅，今有金邦四太子兀术调领六国三川人马，共有二百余万，来犯中原，将近朱仙镇了！请令定夺。”

岳元帅听了此报，吃了一惊，吩咐探子，再去打听。这个方去，那个又来，一连七八报。元帅好不着急！想：“那杨幺未擒，金人又到，奈何奈何！”慌忙传令军政司：“点齐七队人马，每队五千，候本帅发令。”军政司连忙点齐，专等元帅调用。岳爷又发文书，差官命各路总兵节度，在朱仙镇取齐，星夜投递去了。

且说五方阵内，余化龙率领周青、赵云杀入正西阵内，正遇着崔庆。大战了数十回合，被余化龙拦开刀，一枪刺于马下。那何元庆同着吉青、施全领兵从正南杀来，早有崔安接住厮杀。不上五六合，崔安正待逃走，被何元庆一锤打得脑浆迸出，死于马下。岳云、王贵、张显三个，从北方杀入阵中。贼将金飞虎使两条狼牙棒上前迎敌，被岳云枭开棒，只一锤打作两截。再杀过去，恰遇着余化龙、何元庆两边杀来。三支兵合作一处，恶龙搅海一般，哪里挡得住！其时东边阵上，喊杀连天，乃是张宪同着郑怀、张奎领兵杀来。正遇周伦舞动双鞭来敌张宪，未及交锋，被郑怀一棍打死。恰好杨再兴从中杀进阵来，遇三大王杨凡。两个大战，正是棋逢敌手，将遇良材。正在难解难分，严成方见杨再兴战不下杨凡，便把双锤一摆，大叫一声：“严成方来助战了！”一马跑上前来。杨凡只道他来帮助，哪里防他马到锤落，把杨凡打落马下，再兴取了首级。罗延庆见了，把枪一摆，连挑几员偏将。大叫道：“俺罗爷已归顺岳元帅了。你等愿降者，多随我来投顺，免受诛戮！”那阵内人马，见主将已降，俱各四散逃生。

早有军士飞报屈元公道：“王佐、罗延庆俱投降了宋朝，严成方把三大王打死，也归宋朝去了。阵势已破，三军尽逃散了。”屈元公正在惊慌，又有探子来报道：“伍尚志与杨钦献了水寨，放火烧毁了宫殿。大王一门家眷，尽被宋兵杀尽了。”话犹未了，又有探子来报：“牛皋招降了花普方。大王现被韩世忠围困，十分危急，候军师速去救驾！”屈元公一连听了几报，弄得手足无措，仰天大叫道：“铁桶般的山河，一旦丧于诸人之手，岂不可恨！”遂拔剑自刎而死。

岳元帅正在调拨人马，早有探子来报：“韩元帅大破了杨幺，杨幺弃船下水。杨虎、阮良等一齐下水追拿去了。”岳元帅吩咐再去打听。

不多一会，早有杨再兴进营缴令。岳爷道：“贤弟来得正好，方才得报，说金兵二百万，又犯中原，将近朱仙镇。贤弟可领兵五千为第一队先行，速速去救朱仙镇。小心前去！”杨再兴领令出营，带兵五千，星夜前往。

随后岳云进营说：“孩儿领令，杀入五方阵内，将杨幺人马尽皆杀伤。特来缴令。”岳爷道：“我儿！今有兀术带领二百万人马，来犯中原。你可领兵五千，速往朱仙镇救应。”岳云一声“得令！”，出营领兵，飞奔去了。

又有何元庆同严成方进营缴令。元帅令成方为第三队，接应岳云。成方听说岳云在前，领兵星夜而去。元帅又令何元庆为第四队先行。元庆得令，出营带领五千儿郎，前往朱仙镇来。

落后余化龙进营缴令，元帅亦令领兵五千为第五队，速奔朱仙镇去。

再说罗延庆进帐见了岳元帅跪下禀道：“末将归降来迟，望元帅恕罪收录！”岳爷连忙扶起，说道：“今将军改邪归正，正欲叙谈衷曲。不意金邦兀术带领番兵二百万，复进中原，已近朱仙镇，十分危急！我已命杨再兴、岳云、严成方、何元庆、余化龙各领五千人马，作五队，前去救应朱仙镇了。今将军可为第六队先行，带领人马五千前去。有功之日，待本帅奏闻，封职不小！”罗延庆道：“蒙帅爷如此垂爱，何惜残躯？誓必杀尽金兵，以报帅爷知遇之德！”遂辞了元帅，出营领兵去了。

又一会，伍尚志进营缴令，元帅道：“来得正好。今因金兵犯界，你可领兵五千，火速为第七队救应，不可有误！”伍尚志辞了元帅，即引兵出征。

且说杨虎与耿氏兄弟一齐下水追捉杨幺。杨幺无处躲避，往水面上透出来，想要上岸逃走。不道牛皋忽见水面上探出人头来，认得是杨幺，便道：“好人呀！拿了这头来罢！”手起一锏，把杨幺打翻。阮良等一齐上前捉住了，解上韩元帅大船上来报功。韩元帅即命绑过岳元帅营中来。岳爷道：“叛逆大罪，理应解赴临安处斩。但我要速往朱仙镇去，恐途中有变。”吩咐绑去砍了，将首级差官送上临安奏捷。又令牛皋往各路催粮，到朱仙镇来接应。牛皋领令去了。

这时岳元帅与韩元帅共有三十万大兵。二位元帅放炮拔寨，统领全师，便往朱仙镇而去。