相传，有一年北京城里闹瘟疫，一下子病倒了许多人，吃什么药也不见效。
老百姓们急得没办法，只好都在院子里摆上供桌，焚香拜月，请求月官里的嫦娥救命。 这一天正好是八月十五。月亮又圆又大，嫦娥身在月官，借着明亮的月光，把人间发生 的灾难和老百姓对自己的乞求都看得一清二楚，嫦娥难过地哭了。于是，便派月宫里的玉兔 下凡，为老百姓治病除灾。
玉兔受命后，便化作一位美丽的少女，她身穿一件白色纱裙，飘飘然地便来到了京城。她走街串巷，挨家挨户地为病人们治病。当病人吃下她给的仙药，顿时会觉得身体清爽了许 多，很多人当时就能下地活动了。
为了感激玉兔的治病救命之恩，人们送给她金钱，被她拒绝;送给她礼物，也被她拒绝。人们总觉得过意不去，便拿出了许多衣服送给她，这回是无论玉兔怎样推托也不行，她只好 收下。就这样，
玉兔每到一家，都要换一身衣服，有时是男装，有时是女装;有时像个卖油 的，有时又像个卖菜的，有时像个小姑娘，有时又像个老奶奶……一夜的功夫，她走遍了千 家万户，更换了无数种装束，人们喷啧称赞着这个“千变万化”的神奇郎中。 奔波了一整夜，玉兔终于在天亮之前治好了最后一位病人。 她感到又困又乏，就靠在一 棵大槐树下睡着了。由于太累了，在熟睡中竞显出了本相，头上也露出了两只大耳朵。街上 的人们都惊奇地围拢过来，看着这位兔面人身的少女，又抬头看看即将消失在晨曦中的月亮， 人们顿时明白了：这是月亮上的玉兔下凡，为咱京城百姓除灾送吉来了!
“玉兔下凡”的消息像一阵风吹遍了整个京城，立刻轰动了朝野上下。以后，每到八月十五这一天，京城的百姓们都要供奉“兔儿爷”、“兔奶奶”，以缅怀玉兔当年为百姓们治病祛灾的恩德。